USDT vs USDC 2026 ฉบับเต็มสำหรับคนไทย

6 ด้านที่เปรียบเทียบในบทความนี้

1. กลไกการออกเหรียญ ใครออก อย่างไร
2. สำรองทรัพย์สิน ของจริงคืออะไร
3. กฎหมายและการกำกับ ใครคุม
4. การรองรับในไทย Bitkub Bitazza Binance
5. สภาพคล่องและคู่เทรด
6. ประวัติการหลุดแพ็กและการรอดวิกฤต

1. กลไกการออกเหรียญ

USDT คือใคร

USDT ออกโดย Tether ผู้บริหารหลักคือ Paolo Ardoino ซึ่งดำรงตำแหน่ง CEO ตั้งแต่ปลายปี 2023 ก่อนหน้านั้นเป็น CTO มานาน ตามประกาศของอัยการรัฐนิวยอร์ก Tether กับกระดาน Bitfinex มีเจ้าของและผู้ควบคุมเป็นคนกลุ่มเล็ก ๆ กลุ่มเดียวกัน

USDT เปิดตัวครั้งแรกในปี 2014 บนเครือข่าย Omni (Bitcoin layer) ต่อมาขยายไปอยู่บน Ethereum (ERC20) Tron (TRC20) BNB Smart Chain (BEP20) Solana Arbitrum Polygon และอื่น ๆ อีกหลายเชน เป็นเหรียญคงที่ที่ใหญ่ที่สุดในตลาด ยอดออกเหรียญล่าสุดดูได้ที่หน้าความโปร่งใสของ Tether

ขั้นตอนการออก USDT บริษัทหรือผู้ใช้รายใหญ่ที่ผ่าน KYC ของ Tether โอนดอลลาร์เข้าบัญชีของ Tether บริษัทตรวจสอบและสร้าง USDT ให้เท่าจำนวน ส่งกลับไปยังกระเป๋าของลูกค้า ขั้นตอนการคืน (redeem) เป็นกระบวนการย้อนกลับ Tether รับ USDT กลับและส่งดอลลาร์ออกไป ผู้ใช้รายย่อยที่ซื้อ USDT บน Bitkub หรือ Binance ไม่ได้ใช้กระบวนการนี้โดยตรง คุณซื้อจากผู้ที่ถือ USDT อยู่แล้วในตลาดทุติยภูมิ

USDC คือใคร

USDC ออกโดย Circle Internet Financial บริษัทจดทะเบียนในรัฐเดลาแวร์ สหรัฐอเมริกา CEO คือ Jeremy Allaire ซึ่งเป็นผู้ร่วมก่อตั้งบริษัทด้วย Circle เคยเป็นพันธมิตรกับ Coinbase ผ่านโครงการ Centre Consortium จนถึงปี 2023 หลังจากนั้น Circle ซื้อหุ้นของ Coinbase ใน Centre และกลายเป็นเจ้าของ USDC แต่เพียงผู้เดียว

USDC เปิดตัวในเดือนกันยายน 2018 บน Ethereum ต่อมาขยายไปยัง Algorand Solana Stellar Tron Polygon Arbitrum Base และเชนอื่น ๆ เป็นเหรียญคงที่ขนาดใหญ่อันดับรองจาก USDT ยอดออกเหรียญล่าสุดดูได้ที่หน้าความโปร่งใสของ Circle

กระบวนการออก USDC คล้าย Tether แต่กำหนดข้อกำหนด KYC เคร่งครัดกว่ามาก ลูกค้าของ Circle ต้องเป็นนิติบุคคลที่ผ่าน KYB (Know Your Business) เต็มรูปแบบ

เทียบค่าโอน USDT vs USDC จาก Binance ไปกระเป๋า MetaMask (ตัวอย่างจากตารางค่าธรรมเนียม)

ตัวอย่างเปรียบเทียบ (อ้างอิงตารางค่าธรรมเนียมที่ Binance เปิดเผยและบันทึก on-chain สาธารณะ): โอน USDT 100 และ USDC 100 จาก Binance ไปยังกระเป๋า MetaMask บน Ethereum โดยเลือก ERC20 ทั้งคู่

• USDT 100 ERC20 ค่าถอนที่ Binance 0.3 USDT (ก.ย. 2026)
• USDC 100 ERC20 ค่าถอนดูที่หน้าถอนของ Binance ก่อนกดยืนยัน (ค่านี้ปรับตาม gas)
• สถานะ on-chain ดูได้ที่ Etherscan ทั้งคู่

ข้อสังเกต แม้อยู่บนมาตรฐาน ERC20 เหมือนกัน ค่าถอนของสองเหรียญก็ไม่จำเป็นต้องเท่ากัน เพราะกระดานตั้งค่าถอนแยกตามเหรียญและปรับตาม gas ของ Ethereum แต่ความแตกต่างหลักของเหรียญทั้งสองยังอยู่ที่ฝั่งผู้ออก ไม่ใช่ฝั่งเทคนิคบนเชน

2. สำรองทรัพย์สิน

โครงสร้างสำรอง USDT

รายงาน attestation รายไตรมาสของ Tether ที่ออกโดย BDO Italia (ดูฉบับล่าสุดที่ tether.to/transparency) แยกสำรองเป็นหมวดหลัก ๆ ดังนี้ สัดส่วนของแต่ละหมวดให้อ่านจากรายงานฉบับที่คุณเปิดดู

• เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด (ส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้น)
• หุ้นกู้บริษัทและทองคำ
• สินทรัพย์ดิจิทัลและการลงทุนอื่น

รายงานของ Tether ยังแสดงส่วนที่สำรองเกินยอด USDT ที่หมุนเวียน ซึ่ง Tether เรียกว่า "buffer" ไว้รองรับการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์ในสำรอง ขนาดของ buffer ให้ดูจากรายงานฉบับล่าสุด

ข้อสังเกตของทีมเขียน รายงานของ Tether เป็น attestation ไม่ใช่ audit ที่สมบูรณ์ แตกต่างตรงที่ attestation ยืนยันเฉพาะตัวเลข ณ วันที่ระบุ ไม่ได้ตรวจสอบกระบวนการภายในหรือความเสี่ยงโดยรวม Tether เคยถูก CFTC ปรับ 41 ล้านดอลลาร์ในปี 2021 จากข้อกล่าวหาว่าให้ข้อมูลสำรองที่ไม่ครบในช่วงมิถุนายน 2016 ถึงกุมภาพันธ์ 2019 (ประกาศของ CFTC)

โครงสร้างสำรอง USDC

Circle เผยแพร่รายงาน attestation รายเดือนโดย Deloitte (ดูที่ circle.com/transparency) สำรองแยกเป็นสองส่วนหลัก สัดส่วนให้ดูจากรายงานฉบับล่าสุด

• พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นในกองทุน Circle Reserve Fund ที่ BlackRock บริหาร
• เงินสดในธนาคาร

ธนาคารหลักที่ถือเงินสดของ USDC ได้แก่ BNY Mellon, Customers Bank, Cross River Bank ในปี 2023 ก่อนหน้านี้ Circle เคยฝากที่ Silicon Valley Bank (SVB) ซึ่งเป็นเหตุของการหลุดแพ็กในเดือนมีนาคม 2023 หลังเหตุการณ์นั้น Circle กระจายความเสี่ยงไปยังธนาคารหลายแห่ง ไม่พึ่งธนาคารใดธนาคารหนึ่งเป็นหลัก

เปรียบเทียบโดยตรง

โดยภาพรวม USDC สะอาดกว่าในแง่ของเอกสาร เพราะรายงานบ่อยกว่า อยู่ในกฎหมายสหรัฐ และสำรองเป็นพันธบัตรกับเงินสดล้วน ไม่ปนสินทรัพย์ดิจิทัล ฝั่ง USDT มีข้อดีคือมี buffer ที่สามารถรองรับการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์ในสำรอง

3. กฎหมายและการกำกับ

USDT ในบริบทกฎหมาย

กฎ MiCA ส่วนที่เกี่ยวกับเหรียญคงที่ใช้ตั้งแต่ 30 มิถุนายน 2024 และวันเริ่มใช้ทั่วไปคือ 30 ธันวาคม 2024 ตาม มาตรา 149 วันที่ระงับคู่เทรดหรือบริการขึ้นกับผู้ให้บริการและบัญชีของลูกค้า ไม่ใช่เส้นตายเดียวที่ใช้กับ USDT ทั้งยุโรป ต้องดูประกาศของนิติบุคคลที่ดูแลบัญชีนั้น

ในประเทศไทยต้องตรวจประเภทใบอนุญาตและสถานะผู้ประกอบธุรกิจใน ทะเบียน ก.ล.ต. รวมทั้งเหรียญและเครือข่ายที่บัญชีคุณใช้ได้ การอนุญาตให้ซื้อขายไม่ได้เท่ากับอนุญาตให้ใช้เป็นช่องทางชำระสินค้าและบริการ จึงต้องตรวจข้อกำหนดเรื่องการรับชำระแยกต่างหาก

USDC ในบริบทกฎหมาย

Circle มีใบอนุญาตในสหรัฐ รวมถึง BitLicense ของนิวยอร์ก บริษัทแม่ Circle Internet Group ทำ IPO เสร็จในเดือนมิถุนายน 2025 ตาม รายงานผลประกอบการ การยื่นคำขอกับการเข้าตลาดหลักทรัพย์เป็นคนละขั้น และการเป็นบริษัทจดทะเบียนไม่ได้ทำให้ USDC เป็นเงินฝากที่มีประกัน

ในยุโรป Circle ได้รับใบอนุญาต EMI (Electronic Money Institution) ในฝรั่งเศสในปี 2024 ทำให้ USDC สามารถออกได้อย่างถูกกฎหมายในเขต EEA ภายใต้ MiCA USDC เป็นหนึ่งในเหรียญคงที่ไม่กี่ตัวที่ได้สถานะ regulated stablecoin

ในประเทศไทย USDC อยู่ในสถานะเดียวกับ USDT ในแง่กฎหมายไทย คุณซื้อขายได้ผ่านกระดานที่มีใบอนุญาต ความต่างคือ คู่เทรด USDC/THB ในไทยมีปริมาณน้อยกว่ามาก

4. การรองรับในไทย

Bitkub

Bitkub เป็นกระดานที่ใหญ่ที่สุดในไทย รองรับทั้ง USDT (TRC20 และ ERC20) และ USDC (ERC20) แต่สภาพคล่องของ USDT/THB สูงกว่า USDC/THB หลายเท่า ปริมาณซื้อขายล่าสุดดูได้ที่หน้าคู่เทรดของ Bitkub

ค่าธรรมเนียมเทรดและค่าถอน USDT และ USDC แต่ละเชน ให้ดูตามที่หน้าค่าธรรมเนียมและหน้าถอนของ Bitkub แสดงในขณะนั้น เพราะปรับได้ตามช่วงเวลา

Bitazza

ค่าธรรมเนียม เหรียญ และเครือข่ายที่รองรับ ให้ตรวจจากหน้าเว็บของ Bitazza ก่อนใช้งาน โดยเฉพาะว่ามีคู่ USDC ให้เทรดโดยตรงหรือไม่

ชื่อเดิม Satang Pro และทะเบียนปัจจุบัน

ทะเบียน ก.ล.ต. ปัจจุบันระบุ ORBIX TRADE อย่านำตารางของ Satang Pro เดิมมาใช้ยืนยันค่าธรรมเนียม คู่ซื้อขาย หรือเครือข่ายวันนี้ ตรวจข้อมูลของผู้ให้บริการปัจจุบันก่อนทุกครั้ง การเปิดหลายบัญชีไม่ได้ลดความเสี่ยงหากไม่มีแผนดูแลแต่ละบัญชี

Binance สำหรับคนไทย

Binance.com ไม่มีใบอนุญาตในไทย ทางหนึ่งคือโอน USDT เข้าไปจากกระดานในไทย ถ้าจะเติมเงินบาทผ่าน P2P ให้เปิดหน้า P2P ดูก่อนว่าเลือกสกุลเงิน THB ได้หรือไม่ ในแง่ตัวเหรียญ Binance รองรับเหรียญคงที่หลักครบ ทั้ง USDT USDC FDUSD BUSD (ก่อนถูกถอด) DAI

คู่เทรดที่สภาพคล่องสูงสุดบน Binance คือ USDT pair ทุกอันใช้ USDT เป็นคู่อ้าง USDC pair มีแต่จำนวนน้อยกว่า ถ้าคุณเทรดเหรียญอื่น (BTC ETH SOL) คุณจะใช้ USDT เป็นหลักโดยอัตโนมัติ

5. สภาพคล่องและคู่เทรด

ปริมาณซื้อขายทั่วโลก

ปริมาณซื้อขายรายวันของ USDT สูงกว่า USDC หลายเท่า (ตัวเลขล่าสุดดูได้จากเว็บติดตามตลาดอย่าง CoinGecko หรือ CoinMarketCap) สาเหตุหลักคือ ใช้เป็นคู่อ้าง (quote currency) ในคู่เทรดของกระดานเอเชียส่วนใหญ่ และเป็นเหรียญที่ใช้ในการชำระบัญชี OTC ระหว่างนายหน้าใหญ่ทั่วโลก

คู่เทรดในไทย

บน Bitkub คู่เทรดที่ใหญ่ที่สุดทั้งหมดใช้ USDT/THB เป็นคู่อ้าง คู่ USDC/THB มีแต่ใช้ส่วนน้อย เช่นกรณีที่ผู้ใช้ต้องการรับ USDC จากต่างประเทศแล้วแลกเป็นบาท

ก่อนขายจำนวนมาก ให้เปิดดูความลึกของออเดอร์บุ๊กบนกระดานที่ใช้ คู่ที่บางกว่าอย่าง USDC/THB มักได้ราคาขายเฉลี่ยต่ำกว่าและต้องรอนานกว่าคู่ USDT/THB ในจำนวนเท่ากัน

6. ประวัติการหลุดแพ็กและการรอดวิกฤต

USDT กับช่วงตลาดเครียด

USDT เคยซื้อขายต่ำกว่า 1 ดอลลาร์ในช่วงตลาดเครียดหลายครั้ง เช่น ช่วงที่มีคำถามเรื่องสำรองในปี 2018 และหลังเหตุการณ์ UST/Luna ในเดือนพฤษภาคม 2022 แล้วกลับมาใกล้ 1 ดอลลาร์ ราคาต่ำสุดและเวลาฟื้นตัวต่างกันไปตามกระดานและแหล่งข้อมูล การกลับมาในอดีตไม่ได้รับประกันผลในครั้งหน้า

USDC กับ SVB มีนาคม 2023

เหตุการณ์ที่สำคัญที่สุดของ USDC เริ่มเมื่อ Silicon Valley Bank ถูกปิดวันที่ 10 มีนาคม 2023

• Circle เปิดเผยว่ามีสำรอง 3,300 ล้านดอลลาร์อยู่ที่ SVB ประมาณ 8% ของสำรองทั้งหมดในเวลานั้น (แถลงการณ์ของ Circle)
• USDC หลุดต่ำกว่า 1 ดอลลาร์ช่วงสุดสัปดาห์ระหว่างที่ยังเบิกเงินฝากนั้นไม่ได้
• วันที่ 12 มีนาคม กระทรวงการคลังสหรัฐ Fed และ FDIC ประกาศคุ้มครองผู้ฝากเงินทั้งหมดของ SVB ไม่ใช่แค่ในวงเงินประกันปกติ (แถลงการณ์ร่วม)
• ผู้ฝากเบิกเงินได้ตั้งแต่ 13 มีนาคม และ USDC กลับมาใกล้ 1 ดอลลาร์

แถลงการณ์ของ Circle ในช่วงนั้นกล่าวถึง BNY Mellon และกองทุน Circle Reserve Fund ที่ BlackRock บริหาร การกระจายธนาคารช่วยลดการพึ่งพาธนาคารเดียว แต่ไม่ได้ทำให้ความเสี่ยงหายไป (อ่าน USDC หลุดแพ็กช่วง SVB ล่ม)

บทสรุปด้านการรอดวิกฤต

ทั้งสองเหรียญเคยหลุดแพ็กแล้วกลับมา สาเหตุต่างกัน USDT มักถูกกดดันจากคำถามเรื่องสำรองและความเชื่อมั่นในผู้ออก ส่วน USDC ครั้งใหญ่มาจากการเข้าถึงเงินฝากในธนาคาร การนับจำนวนครั้งที่รอดไม่ได้บอกว่าครั้งหน้าจะเป็นอย่างไร

คำแนะนำตามสถานการณ์

ถ้าคุณเทรดประจำใน Bitkub Bitazza Binance

ใช้ USDT เป็นหลัก เพราะคู่เทรดในไทยส่วนใหญ่ใช้ USDT เป็นคู่อ้าง ปริมาณซื้อขายสูงกว่ามาก สวิตช์เป็น USDC ทำได้แต่มักเจอ slippage สูงกว่าในแต่ละการเทรด

ถ้าคุณเก็บระยะยาว 6 เดือนขึ้น

แบ่ง 50/50 ระหว่าง USDT และ USDC ลดความเสี่ยงตัวเดียวล้ม USDT มีข้อดีที่รอดวิกฤตมาแล้วหลายครั้ง USDC มีข้อดีที่เอกสารและการกำกับชัดเจน การแบ่งครึ่งทำให้คุณได้ทั้งสองด้าน

ถ้าคุณใช้ DeFi

USDC สะดวกกว่ามาก ทุกโปรโตคอลหลัก Aave Compound Curve รองรับ USDC เป็นหลัก สัญญาอัจฉริยะของ Circle ตรงไปตรงมากว่า รองรับ EIP-2612 (permit) ใช้ทำธุรกรรมแบบไม่ต้อง approve ก่อนได้

ถ้าคุณรับเงินจากต่างประเทศ

USDT บน TRC20 สะดวกที่สุด เวลาเร็ว แต่ค่าถอนฝั่งผู้ส่งไม่ได้ถูกที่สุดแล้ว (Binance คิด 1.5 USDT ณ ก.ย. 2026) ในเอเชียและตะวันออกกลาง คนใช้ USDT TRC20 มากที่สุด ถ้ารับจากสหรัฐหรือยุโรป USDC อาจถูกใช้บ้าง

ถ้าคุณกังวลเรื่องการตามตัวจากกฎหมาย

USDC ติดตามได้ง่ายกว่า เพราะ Circle ประกาศชัดว่าจะ freeze ที่อยู่ที่ถูก OFAC sanction ในประวัติของ Circle Circle ฟรีซที่อยู่บางที่ตามคำสั่งของ DOJ สหรัฐ Tether ก็ฟรีซเช่นกัน แต่เกณฑ์การฟรีซไม่ชัดเจนเท่า Circle

ความเสี่ยงที่ทั้ง USDT และ USDC มีร่วมกัน

• ความเสี่ยงผู้ออกล้ม ถึงสำรองจะครบ แต่ถ้าผู้ออกถูกอายัด การคืนเงินอาจช้าหลายเดือน
• ความเสี่ยงธนาคาร สำรองที่ฝากในธนาคาร ถ้าธนาคารล้ม สำรองอาจหายไปได้
• ความเสี่ยงกฎหมาย รัฐบาลอาจประกาศห้ามใช้เหรียญใดเหรียญหนึ่ง หรือสั่งให้คืน
• ความเสี่ยงเทคนิค สัญญาอัจฉริยะของเหรียญอาจมีบั๊ก ที่อยู่อาจถูกฟรีซ การโอนข้ามเชนอาจสูญหาย
• ความเสี่ยงตลาด ในช่วงตลาดเครียด เหรียญคงที่อาจหลุดแพ็กชั่วคราว

คำถามที่พบบ่อยเรื่อง USDT และ USDC ในไทย

ถามว่า ในไทยซื้อ USDT ที่ไหนดีที่สุด

สำหรับมือใหม่ที่เริ่มต้น Bitkub สะดวกที่สุด KYC ง่าย ใช้บัญชีธนาคารไทยฝากถอนได้ ปริมาณซื้อขายสูง ส่วนคนที่เทรดเยอะหรืออยากได้ค่าธรรมเนียมต่ำ ถ้าจะฝากเงินบาทเข้า Binance.com ผ่าน P2P ให้เปิดหน้า P2P ดูก่อนว่าเลือกสกุลเงิน THB ได้หรือไม่ ทางอื่นคือซื้อ USDT ที่กระดานไทยที่มีใบอนุญาตแล้วโอนเข้าไป หรือใช้ประตูเงินบาทของ Binance TH ซึ่งเป็นนิติบุคคลในไทยและมีใบอนุญาตของตัวเอง กติกาขยับได้ ให้เชื่อหน้าเว็บของกระดานนั้นตอนที่คุณลงมือ

ถามว่า ผมซื้อ USDT แล้วต้องเสียภาษีในไทยไหม

การถือเฉย ๆ ต่างจากการรับเหรียญเป็นรายได้ สำหรับการขาย กฎกระทรวงฉบับที่ 126 ข้อ 2(109) เพิ่มโดยฉบับที่ 399 ยกเว้นภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาของผลประโยชน์ส่วนเกินเงินลงทุนจากการโอนคริปโทเคอร์เรนซีหรือโทเคนดิจิทัลในศูนย์ซื้อขาย ผ่านนายหน้า หรือให้แก่ผู้ค้าที่ได้รับอนุญาตตามกฎหมายไทย สำหรับเงินได้ตั้งแต่ 1 มกราคม 2568 ถึง 31 ธันวาคม 2572 ค่าจ้าง ผลตอบแทน และรายการนอกเงื่อนไขยังต้องแยกตรวจ ไม่ใช่รายได้จาก crypto ทุกชนิดยกเว้น ดูคำอธิบายใน FAQ 20 ข้อ

ถามว่า โอน USDT จาก Binance ไป Bitkub ใช้เวลานานเท่าไหร่

ต้องดูว่า Bitkub เปิดรับเครือข่ายนั้นอยู่หรือไม่ และกำหนดกี่ confirmations ในหน้าฝากปัจจุบัน แยกเวลาต้นทางอนุมัติถอน เวลายืนยันบนเชน และเวลาที่ปลายทางลงบัญชี บทความนี้ไม่มีบันทึกที่รองรับเวลาคงที่ของการโอนดังกล่าว จึงไม่รับรองจำนวนนาทีหรือจำนวนบล็อกแทนผู้ให้บริการ

สรุปและคำแนะนำสุดท้าย

USDT และ USDC เป็นเหรียญคงที่หลักของตลาดในปี 2026 ทั้งคู่ผูกค่าที่ 1 ดอลลาร์ แต่มีความต่างชัดเจน USDT ใหญ่กว่า รอดวิกฤตมามากกว่า ใช้สะดวกในเอเชียและไทย USDC สะอาดกว่าในเอกสาร อยู่ในกฎหมายสหรัฐที่ชัดเจน เหมาะกับ DeFi

สำหรับคนไทยส่วนใหญ่ คำแนะนำของทีมเขียนคือ ใช้ USDT เป็นหลักสำหรับการเทรดและฝากในกระดานไทย แบ่ง 20-30% เป็น USDC สำหรับการกระจายความเสี่ยงและการใช้งาน DeFi อย่าฝากเงินก้อนใหญ่ในเหรียญใดเหรียญหนึ่งเป็นเวลานานเกินไป ใช้สำหรับการใช้งานจริง ไม่ใช่การสะสมระยะยาวไม่จำกัด

ความเสี่ยงของเหรียญคงที่ในระยะยาวยังคงมีอยู่ ทั้งความเสี่ยงผู้ออก ความเสี่ยงธนาคาร และความเสี่ยงกฎหมาย ถ้าคุณมีเงินก้อนใหญ่ ปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินที่มีใบประกอบในไทย